|
對全球投資人來說，今年八月是難忘的一個月，不只一般散戶慘遭套牢，就連身經百戰的專業投資人和策略靈活多變的避險基金也難以倖免，包括葛洛斯、鮑爾森、波頓、索羅斯等投資大師，今年以來都不敵市場波動，投資績效無法維持最佳狀態。
有債券天王稱號、管理全球最大債券基金的葛洛斯，今年來一直看空美債，甚至一度將手上美債部位全數出清；不過，美國公債價格隨後大漲，讓葛洛斯馬上踢到鐵板。
曾在金融海嘯中一戰成名的知名避險基金經理人鮑爾森是另一位股災苦主。
今年以來股市波動劇烈，導致鮑爾森旗下基金成績單滿江紅，其中一檔基金更慘賠近四成，且面臨投資人龐大的贖回壓力。
歐洲股神波頓也逢遇重大挫折。這位富達基金經理人曾在過去28年，為他掌舵的基金帶來19.5％的年均報酬率。原本早已退休的他，去年四月雄心萬丈重出江湖，看好中國大好前景，要在中國市場再創佳績。然而，波頓掌管的富達中國特殊情況基金從年初至八月底績效跌近三成，讓歐洲股神金字招牌蒙塵。
即使是金融大鱷索羅斯，也難逃股災打擊，他旗下的量子基金自1969年成立以來，每年平均報酬率約20％，但過去十八個月表現無法再維持佳績，去年報酬率僅2.5％，今年上半年更是破天荒的虧損六％。
從葛洛斯績效踼到鐵板、鮑爾森成績單滿江紅、波頓在中國金字招牌蒙塵、索羅斯也準備打烊歇業，過去戰績彪炳的市場老手，在這次股災中紛紛中箭落馬，攤開幾位大師的投資組合，可發現他們的操作績效失色，主要有兩大原因，與中國投資失利、看錯總體經濟和市場混沌不明等息息相關。
敗因一：誤踩中國地雷
由於看好中國市場，索羅斯去年11月在香港開設辦事處，鮑爾森今年第一季也取得香港證券交易執照；波頓更舉家搬到香港長住，準備在中國市場大展拳腳，卻被海外上市的中國企業財報醜聞所拖累，導致投資虧損連連。
在多倫多證交所掛牌的中國林業公司嘉漢林業，今年六月初被研究公司渾水踢爆財務數據有詐後，股價大跌85％，其最大股東正是鮑爾森旗下基金。
向來對中小型企業情有獨鍾的波頓，也因為中國民企假帳風波而誤踩地雷。波頓投資幾家在美國借殼上市的中國企業，其中一家是能源公司西安寶潤，今年六月因涉嫌財務造假，市值大幅縮水九成。
今年來，全球金融市場異常波動，許多過去的投資理論都派不上用場。
敗因二：舊觀念不管用
葛洛斯看空美債的原因，主要認為聯準會大印鈔票，將導致美元貶值、通膨加劇，按照過去的理論，資金會撤出美債；沒想到歐美爆發債信危機，資金反而流向美國公債避險，使得債券天王也看走眼。
投資市場變幻莫測，眼光獨到亦有失手的一天，雖然大師們也慘遭市場修理，但他們一發現錯誤，即調整投資組合，或忍痛停損，例如葛洛斯承認錯誤後重新加碼美債，鮑爾森和波頓毅然認賠出脫有問題的中概股。勇於認錯、馬上改過，仍然保留了實力，準備再度迎戰這個刁鑽的多變局勢。
|
