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擺脫「黑暗大陸」污名
非洲以往給人戰亂、饑饉與瘟疫的印象，而有「黑暗大陸」之稱。但近年來，非洲在國際組織的協助下，不論經濟發展或財政狀況都有長足的進步，加上原料物價格飆漲，一些盛產農產品與礦產的非洲國家明顯富裕起來，中產階級興起，形成廣大的市場，如今已是投資人矚目的「黑色鑽石」。
非洲目前有五十三個國家，除了地中海沿岸的北非五國（埃及、利比亞、突尼西亞、阿爾及利亞和摩洛哥）有時會和中東地區歸在一起外，其餘的四十八個國家大致分屬西非、中非、東非及南非四個區域，統稱為撒哈拉以南非洲。
撒哈拉以南地區 經濟正處高檔
撒哈拉以南非洲國家正處於三十年來經濟成長最強勁而通貨膨脹率最低的時期。國際貨幣基金（ＩＭＦ）指出，在石油生產、國內投資與生產力成長、商品需求熱絡、資金湧入與債務減少之下，此一地區二○○○至二○○七年的平均實質ＧＤＰ成長率超過四％，是七○年代以來最好的表現。
展望二○○八年，ＩＭＦ預估，在石油出口國的帶動下，包括南非在內的撒哈拉以南非洲地區經濟成長率預料可維持在去年的六．五％。
此外，撒哈拉以南非洲地區的通貨膨脹自二○○四年以來便維持在個位數，去年全區大致維持在六％—九％之間。ＩＭＦ預估，除辛巴威外，該地區通貨膨脹率今年預計將上揚到八．五％，高於去年的七．二五％。
不過，ＩＭＦ在二○○八年春季區域經濟展望（ＲＥＯ）報告指出，就工業國家成長放緩、油價高漲以及全球金融市場不穩定來看，撒哈拉以南非洲地區今年的經濟成長率有五分之一的機率跌到五％以下。
ＩＭＦ非洲部門代理主管克理斯騰森說，石油和糧食價格高漲已給撒哈拉以南非洲地區各經濟體帶來壓力，該地區通膨率可能升破今年的預估值。
不少國家 比中國還富裕
ＩＭＦ報告表示，這個地區已不像一九九○年代那般容易受到全球景氣降溫的傷害。經常帳及財政赤字縮減、通膨與債務降低、外匯存底增加以及更完善的政策架構，已使得此一地區更能抵抗外部衝擊。
隨著經濟成長，非洲的實質人均所得也在增加，不少國家甚至比中國還要富裕。
中國二○○四年人均ＧＤＰ為一一○○美元，世界排名一○九。及至二○○七年，中國人均ＧＤＰ增加到二四六○美元，世界排名一○四。但非洲的財富成長更加快速，人均ＧＤＰ比中國高的非洲國家增加到十二個：利比亞、塞席爾、幾內亞">赤道幾內亞、波札那、加彭、南非、模里西斯、安哥拉、阿爾及利亞、突尼西亞、納米比亞和維德角。
債務好轉 吸引外國投資者
非洲的債務前景好轉，已吸引大批外國投資人增加對此一地區的放款。二○○七年兩個非洲國家成功發行國際債券；至少八個國家的國內證券有一大部分為外國投資人持有。反映這個趨勢，十多個非洲國家目前即將被列為國際債信評等的對象。
迦納在二○○七年九月進入國際資本市場，發行七．五億美元債券，超額認購四倍以上。緊接著在同年十二月，加彭也跟進發債十億美元，以償還巴黎俱樂部國家的債務。這兩個國家成功發債值得讚揚之處在於，去年下半年起國際金融市場已開始受到美國次貸風暴打擊，發債環境益趨嚴峻。
根據ＩＭＦ的統計，至二○○七年六月底時，外資持有迦納一一％本國貨幣計價的公債，總額達到四億美元。在尚比亞，外資持有一四％以上的本國貨幣公債，還持有高比例的坦尚尼亞和烏干達公債。
在非洲，最受看好的國家首推埃及和摩洛哥這兩個北非國家、石油輸出國家組織（OPEC）會員國奈及利亞以及南非這個農礦大國。幾乎國內及境外各檔新興市場基金都會將這幾個國家納入。
除此之外，在所謂「新興的新興市場」堙A一些非洲國家亦受到外資注意。例如，標準普爾（Ｓ＆Ｐ）以及摩根士丹利資本國際（MSCI）公司去年底成立的邊境（Frontier）市場指數，就納入波札那、象牙海岸、迦納、肯亞、模里西斯、納米比亞和突尼西亞等國家。
股票市場還不夠成熟
在國內經濟發展與國際資金的內外推升下，非洲股市自九○年代初期開始起飛。一九八九年時，只有五個撒哈拉以南非洲國家和三個北非國家設立股市，目前總計已有十九國，包括迦納、馬拉威、史瓦濟蘭、烏干達和尚比亞等。ＩＭＦ指出，在一九九二至二○○二年間，非洲股市的市值總額由一一三○億美元，倍增到二四五○億美元。股市不僅成為非洲企業籌集資金的最主要管道，更能加強其國內金融體系的運作，尤其是資本市場。
不過，非洲股市並不成熟。這些股市的交投大多集中在數檔個股，而且這幾檔股票往往佔了大半以上的市值。除了它們以外，其他股票通常都是資訊揭露嚴重不足。況且，主管機構時常監督不周。
以二○○四年的資料來看，所有非洲股市的平均上市公司家數為一一三家，最多上市公司的股市依序為埃及七九二家，南非四○三家，奈及利亞二○七家。史瓦濟蘭、馬拉威、坦尚尼亞和烏干達股市當時的上市公司都不超過十家。除了埃及、南非和奈及利亞股市流動性高之外，非洲股市普遍有流動性不足的問題，例如，史瓦濟蘭六家上市公司的股票成交量周轉率，在二○○四年低至○．○二％。
非洲股市發展最為成熟的首推南非股市，單是約翰尼斯堡證交所的市值便佔整個非洲大陸的九成。不僅上市公司多，流動性也很充足，上市股票成交量周轉率達到四五％；相較之下，同時期的墨西哥股市有一五二家上市公司，周轉率只有二九．一％。
許多國家股市漲幅不小
雖然尚未成熟，但許多非洲國家的股市今年以來紛紛大漲。南非約翰尼斯堡證交所綜合指數五月中旬接連創新高，年來累積漲幅達近一三％。迦納ＧＳＥ綜合指數今年以來已大漲四五％，漲幅為全球股市之冠；摩洛哥MADEX指數亦大漲一四％以上。
ＵＣＴ聯合利華策略行銷研究中心以及ＴＮＳ研究調查於去年五月公佈一項大型調查，有「黑鑽」之稱的南非黑人中產階級，一年來以三○％的驚人速度成長，二○○七年人數達到二六○萬人。而且這些黑鑽消費能力驚人，在二○○七年初達到一千八百萬南非鍰的年度總額，十五個月來增加了五百億南非鍰。
經商環境仍有待提升
雖然內需市場被看好，但南非的經商環境仍亟待改進。根據瑞士洛桑國際管理學院（ＩＭＤ）最新公佈的二○○八年世界各國競爭力排名，南非在五十五個主要國家中名列第五十三，較去年排名滑落三名，僅優於烏克蘭及委內瑞拉。
就四大主要分項來看，南非在「政府效能」項目位居第二十八位，顯示政府在降低個人所得稅、管理公共預算及推動財金政策等方面確有成效。在「企業效能」及「經濟表現」方面，由於失業率居高不下，且員工技能嚴重落後，故前者僅名列第三十八位，後者更位居最末。在「基礎設施」方面，儘管評比未將電力危機納入考量，南非仍因效率低落等因素而名列後段班。
就產業來看，除了農業和礦業已蓬勃發展之外，中產階層不斷擴大，年輕一族對新技術充滿熱情，因此非洲的電信和資訊通信市場發展潛力巨大，不久將成為繼中國和印度之後全球關注的焦點。
據國際電信聯盟發佈的報告，去年非洲的手機用戶至少增加六千五百萬名，非洲手機用戶總數已超過二．五億名。目前，埃及和南非的手機普及率已接近歐洲國家，達到八○％至九○％。二○○三年，烏干達二千七百萬人口中，手機用戶僅為七十萬人；到二○○八年三月，烏干達二千八百萬人口中，手機用戶已達到五二○萬人。
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