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郭台銘投七百億 面板燒錢戰又開打

文/朱丰瀛    

正當「面板女王」中國電子視像行業協會副會長白為民,又浩浩蕩蕩的來台採購台灣面板之際,台灣面板業卻高興不起來。因為前有日、韓勁敵,後有中國追兵,台灣面板業要何去何從?

過去幾年,全球主要面板大廠經歷了流血競爭,產業秩序在一三、一四年回歸理性,業者也終於結束連年赤字,開始出現獲利。

還沒看到錢,就要開始燒錢

然而看中智慧型手機產業持續成長,各家大廠紛紛砸下銀彈、準備擴充中小尺寸面板產能,讓面板業的獲利前景出現隱憂。

由於六代低溫多晶矽(LTPS)面板逐漸成為智慧型手機主流配備,不僅技術領先的日本顯示器(JDI)、樂金顯示(LG Display)等準備擴廠搶食商機,就連台灣的鴻海群創、友達,以及中國的天馬微電子、華星光電、京東方等,都躍躍欲試。

正如同過去冷戰時期的軍備競賽一般,為了維持在面板業的版圖、進一步拓展客戶關係,各家面板大廠紛紛擴大投資,誰也不敢落後。畢竟當競爭者在往前邁進時,自己停在原地就等於陷入落後窘境。

然而面板產業比的不只是產能、還要比技術與良率,在這一波擴產競爭中,最後能吃到甜頭的業者,恐怕屈指可數。

在今年的全球通訊大會(MWC)上,各家智慧型手機品牌都跟上蘋果(Apple)腳步,推出使用LTPS面板、解析度達到Full HD的手機。而放眼望去電子產業,目前電視、PC與平板電腦幾乎呈現停滯,唯一還在成長的就是大尺寸智慧型手機,也使得這塊市場成為面板業者的兵家必爭之地。

目前最具指標性的手機面板業者,就是供應蘋果iPhone的JDI和樂金顯示。

早在今年三月,JDI就宣布要在日本石川縣白山市擴充產能達二〇%,投入金額約一七○○億日圓;而根據日本經濟新聞報導,JDI看好智慧型手機市場的成長性,預計在未來五年內投資三千億日圓,將LTPS面板產能提升一倍。


蘋果iPhone引發面板廠商新戰爭。 林旻萱
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領先者JDI經營辛苦

怎麼擴廠?其實從先前的一連串消息都顯示,由日立(Hitachi)、東芝(Toshiba)和SONY中小面板事業合組成的面板公司JDI,經營得非常辛苦。

JDI在去年十月大砍財測,除了調降一四年營收預估,營業利益目標也從原本的四百億日圓大幅下修為六十五億日圓,稅後純益預估也從原本的二六八億日圓,下修為虧損一百億日圓。


手機用的中小尺寸面板,已經成為面板廠商最大的成長動力。 本刊資料
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去年三月在日本掛牌上市時,JDI股價是九〇〇日圓,但到了上周五收盤時,只剩下四七八日圓,股價只剩下一半的多一點點。

JDI在技術與良率上,經過日本人吹毛求疵的努力,通過蘋果認證,終於可以吃到iPhone 6的商機,但公司依然難以獲利,主要因為面板市場的競爭激烈。

但JDI清楚意識到,目前市場對於高解析度面板的需求愈來愈旺,如果自己勇敢投資,或許還有領先的機會;但如果什麼都不做,就是把機會拱手讓給南韓的樂金顯示器,以及後面虎視眈眈台灣與中國面板業者。JDI擔憂可能步上夏普(Sharp)的後路,陷入萬劫不復。所以,就算咬緊牙關,也得擴產。

南韓廠商的LTPS面板產能擴充,主要落在蘋果iPhone面板的另一主要供應商樂金顯示身上。

樂金雖然沒有JDI高調,但擴廠計畫也正進行中,DIGITIMES Research預估,除了將既有的非晶矽TFT產能轉往LTPS面板,擴產也正默默進行,估計目前樂金的LTPS面板月產能已達三萬片,到一六至一七年時可達到五萬片以上。

群創、友達等台灣廠商在LTPS面板的發展腳步上落後給日本、南韓等業者,加上過去經歷了多年重大虧損,過去兩年也多在「休養生息」,除了維持獲利,也降低資本投入,積極償還銀行貸款,改善財務結構。

郭台銘大手筆搞垂直整合

然而,有鑑於電視、個人電腦的市場需求疲弱,台灣廠商也開始把目光轉向快速成長的智慧型手機市場。

群創總經理段行建日前在法說會上已經明確表達,今年的資本支出將達新台幣三五〇億元,比一四年增加超過七成;其中,約有二〇〇億元是為了投入高雄路竹的LTPS六代線面板廠。

事實上,位於路竹的六代線,是由群創與鴻海兩家公司共同投資。在一四年選舉期間,鴻海董事長郭台銘與段行建曾高調對外宣示,要在路竹投資超過新台幣八〇〇億元,預計一六年投產。


中國面板廠積極擴產,市場的價格割喉戰恐怕又將來臨。 本刊資料
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雖說「選舉支票」開出的金額僅供參考,但業界評估,鴻海群創投入路竹六代線的金額,約在六〇〇至七〇〇億元之間,不可不謂「大手筆」。

群創與鴻海打的如意算盤是,藉由群創位於路竹的土地與面板技術,加上鴻海集團的手機客戶如蘋果、小米、華為等龐大出海口,打造一條高度垂直整合的手機供應鏈;相較之下,其他面板廠並沒有搭配的下游代工廠,將淪為單打獨鬥。

而儘管群創在財務上才剛恢復元氣,但憑藉著鴻海手上充沛的現金來購買機器設備與購料,可望讓群創走出與其他面板廠不同的路。

至於友達,同樣計畫在一六年增加一條六代LTPS生產線。友達今年資本支出預計投入四〇〇億元,是去年的一.三五倍;總經理彭双浪表示,除了擴充八.五代線的大尺寸面板產能,六代線也預計在明年下半開出新產能。

中國廠湊熱鬧,一六年全球廝殺

然而業界的疑問是,群創與友達的LTPS面板,能否在短時間內打進蘋果供應鏈?JDI花了這麼多時間與資源,至今還難獲利,群創與友達過去的優勢在大尺寸面板,在中小尺寸要如何馬上超韓趕日?

至於過去靠著大舉挖角台灣面板工程師崛起的中國面板廠,如今已非昔日的吳下阿蒙,包括天馬、華星光、京東方,都已經崛起,雖然距離日韓業者還有一段距離,但在部分領域已經與台灣業者直接競爭。

目前幾家中國面板廠的六代線投資,包括天馬位於廈門和武漢、華星光位於武漢、和京東方位於成都的產線;DIGITIMES Research預估,幾家中國面板廠的LTPS面板產能年增率,在今明兩年都在四成以上,到一七年更將達到七成,顯見其擴充之積極。

摩根士丹利證券(Morgan Stanley)統計,一六年將是LTPS面板的廝殺年,包括群創、友達、華星、天馬與京東方所開出的月產能,加起來將近二二〇萬片;加上JDI與樂金顯示的產能開出,屆時市場將百家爭鳴。

從好的一面來看,在iPhone與主要手機品牌的帶動下,高解析度智慧型手機的滲透率正逐漸提高,可望讓市場的需求與供給同步往上增加。

殺價紅海的夢魘再現

但是,新進業者初期投入大量資金,還要花時間提升良率,同時維持一定的產能利用率,若市場上有多餘的產能無法消化,屆時業者勢必得降價求售,面板價格恐怕又陷入一片殺價紅海,昔日夢魘再現。

台灣業者希望取代日韓業者,而中國紅色供應鏈同樣虎視眈眈。新一波的面板淘汰賽,明年就會上演。


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