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電子股山崩災難劇 還是現在進行式

文/朱丰瀛    

科技股的「新玩意兒」市場銷售狀況都不如預期,整個供應鏈都叫苦連天,加上支撐台商「拚價格」的中國經濟狀況危如累卵,而下半年美國還可能開始升息……,找不到新的王牌商品,已經有老闆打預防針喊第三季沒旺季了。

電子股的弱勢,讓市場法人快要受不了。

蘇迪勒颱風登陸前的周四晚間,一群專看台灣電子股的研究員、分析師與基金經理人正在LINE聊天群組裡面熱烈討論,巴不得颱風假讓股市休市一天,因為「最近這一波實在是讓人信心快要崩潰」,不如停一天「讓大家冷靜一下」。

畢竟,看到台積電、矽品、聯發科釋出的悲觀論調,再加上大立光一天重挫三○○元的震撼教育,如此「慘絕人寰」的狀況,讓看電子股的法人圈已經無心戀棧,「今年下半年已經玩完」。


下半年美國可能停止量化寬鬆政策。 法新社
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業界憂○八年惡夢再現

當行政院人事行政總處網頁出現「台北市未達停止上班及上課標準」資訊時,LINE聊天室裡各式各樣的咒罵與髒話紛紛出籠,最後大家只能心不甘情不願地安慰「早點洗洗睡」,日子難過還是要過。

自下半年以來,台股電子類指數下跌了一五%,表現劣於大盤加權指數(下跌九.六%),這個過去帶領大盤上攻、甚至是台灣出口主力的產業,如今卻變成落湯雞。

全球經濟局勢隱隱透出各種危機,是重要原因。

分析整體全球經濟情勢可發現,目前看起來美國是唯一經濟展望較佳的國家,包括經理人採購數據、消費信心、失業率數字等,在在顯示美國正在復甦軌道。


分析師擔心,iPhone 6S / 6S Plus銷售成績恐不如預期。 本刊資料
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然而,在經歷多年量化寬鬆政策後,美國有非常高的可能在年底前升息。雖然市場對此事早有預期,美國聯準會(Fed)也一直釋出相關訊息測試市場風向,但沒有人知道,在猛踩油門多年後第一次踩煞車,究竟會產生多大的衝擊效應。

至於歐盟區,雖然德國、英國、法國等主要經濟體在量化寬鬆政策下呈現回溫,但希臘問題短期內仍無法完全解決,近期希臘離島的難民問題,讓債臺高築的政府高喊「無法招架」,未來內部的動盪,都將成為歐元區一顆不定時炸彈。

而中國方面,雖然第二季GDP成長率勉力維持住七%水準,符合北京設定目標,但面臨全球需求不振、中國產能調、房地產市場降溫、股市重挫,因此相關投資、消費與貿易數據都相對疲弱,尤其消費信心也跟著受到衝擊。

台灣找不到產業方向

目前業界最擔憂的,就是○八年金融海嘯的惡夢再現:當時同樣是年初時各界一片樂觀,但到了下半年整體景氣卻急轉直下,不同的是當年把大家拖下水的是美國,這次卻可能是中國。


聯發科近期在法說會,下修全年手機與平板電腦出貨目標各10%。 本刊資料
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中國走過多年的榮景,在政府帶動下創造了房市、信貸與股市金融等三大泡沫,如今前兩者已經破滅,碩果僅存的股市金融已搖搖欲墜,接下來中國的經濟前景,都難以讓人樂觀;至於中國成長放緩的衝擊力有多強,各界都還在觀察。

全球經濟暗潮洶湧,是每個產業都遇到的問題;而台灣電子產業目前遇到的另一個大麻煩,就是產業找不到方向。

一位研究下游硬體產業的不具名外資分析師直言,「多年來,台灣電子廠都跟著蘋果(Apple)走,這兩年還多了特斯拉(Tesla),但是現在?真的不知道要寫什麼。」


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