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統一大中華中小基金經理人陳朝政：
A股「評價重估」行情可期 資金瞄準三大方向
中國A股走勢持續攀升，自去年下半年來，成為最受注目的市場；近一年上證綜合指數漲幅逾七成，創業板漲幅也達五四％。過去A股與台股中概族群連動密切，現在思惟可能要調整，A股上漲，台股未必能吃香喝辣，勢必得重新評估A股崛起效應。
舉例來說，當前熱度最高的話題，即A股納入MSCI新興市場指數後，對台股的影響。自去年十一月滬港通啟動，這項議題就一直受到關注，可以斷定的是，今年A股加入機會不高，但未來鐵定少不了它。
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以台股為例，當初加入MSCI指數，就經過六年時間；像中國如此龐大的經濟體，絕非短時間內就能達標，但在中國積極爭取，及市場資金強烈需求下，「郎有情，妹有意」，A股加入是既定目標，進程取決於中國市場國際化，與貨幣自由化的速度。
一旦順利納入MSCI新興市場指數，原本的全球資金配置將大翻轉，資金變動規模將是史上之最；包括台、韓及東南亞股市都將受劇烈波及，外資可能大幅流出，轉投入A股市場。在此之前，中國A股應會先加入MSCI編列的二線指數，像「亞洲基礎建設指數」，讓市場暖身。
其次，受到全球大資金潮激勵，及中國連番降準降息，A股表現水漲船高。相較二○一一至一三年，中國經濟表現更好，但指數文風不動，甚至一路下跌，指數已落後經濟表現。
接下來，A股將進行一波評價重估行情，也就是目前市場平均本益比將從十五倍，拉升至一一年、前波指數高點時的三十倍水準。換言之，A股全面性上漲絕不是只有一波，資金可能湧入三大區塊，一是優質民企，二是新股及新產業，三是國企改革重點企業。包括環保、新能源、基礎建設、互聯網及電子商務概念等產業，都是最熱門的標的。
在這些看好類股中，可惜的是台股角色淡出，過去關係密切的中概股，從漲幅看來難分一杯羹。台灣作為製造業中心，資本市場榮枯，過去得看美國臉色。隨著中國經濟勢力崛起，未來思考台股布局方向，中國市場也是一大重點，而非再以美國為主。接下來A股投資潮流，對台股將有所排擠，投資人必須重新檢視布局規畫，才能因應市場變化。
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