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投資型保單養錢術

穆震宇    

投資型保單就是把保險和投資相結合,投資績效決定保單價值的高低。只要投資標的配置得當,就有可能賺到比傳統保單更高的報酬。相對的,在盈虧自負的原則下,保戶也有可能面臨投資虧損的情形。簡單來說,就是一張「保單價值DIY」的保險商品。



市售投資型保單不外乎年金險及壽險,而後者的繳費方式又區分為前收及後收型。此外,還有業者推出保證收益型,以及近來相當熱門的全權委託代操型投資型保單,種類多到讓人眼花撩亂,消費者究竟該如何選擇?又要如何操作投資標的,才能發揮投資型保單保障與理財兼具的功能?



自然保費 年輕保超划算

從投資型商品的架構來看,無論年金險或壽險都是採分離帳戶,由保戶自行安排投資標的,前者因不含壽險給付,保戶無需負擔危險保費,在被保險人生存期間透過投資標的的操作累積帳戶價值,等到年金約定期滿後即可選擇一次領回或分年領回年金,以作為退休收入。



至於投資型壽險,顧名思義就是將壽險搭配投資,只要保單的帳戶價值足夠支付保險成本,保單就會持續有效。由於投資型壽險幾乎都採用自然保費,而非傳統壽險的平準保費,因此,年輕時投保即使沒有賺到分離帳戶的投資報酬,至少能用相對便宜的保費賺到高額的壽險保障。



以三十歲的張先生為例,想購買五○○萬元的壽險,如果選擇二十年期終身壽險,年繳保費約需十三.五萬元;二十年定期壽險約二萬元;如果是投資型保單,則只要七千元左右,不失為年輕族群拉高壽險保障的替代方案。



需要注意的是,平準保費從第一年到第二十年每年繳的保費一樣多,但是自然保費的費率則會隨著年齡而增加,當張先生四十歲時,終身險及定期險的年繳保費仍分別是十三.五萬元與二萬元左右,投資型壽險的保險成本則增加到一萬三八○○元,費率比十年前足足高出一倍。



前收後收 費率大不同

關於投資型壽險的繳費方式,安聯人壽銀行保險部副總經理張敏亮表示,前收型投資型保單是最早出現的類型,保險公司除了依照被保險人年齡及保額計算危險保費以外,保戶投保後的前五個保單年度內,保險公司會收取最高不超過一五○%的前置費用,以及每月一○○元的行政管理費。



張敏亮表示,由於前收型投資型保單的前置費用集中在前五年收取,因此,從第六年開始,保戶所繳保費扣掉行政管理費及危險保費後,就會全部進入分離帳戶做投資。他說,這種商品雖然前面收取的費用較高,但好處是後續若有需要提領帳戶價值甚至將保單解約,都不會再被收取任何手續費或解約費。



相較於前收型投資型保單前置成本較高,法國巴黎人壽銀行保險業務部協理葉晉嘉表示,後收型投資型保單則可以解決首年度投資比重偏低、費用率偏高的兩大疑慮。保戶所繳保費扣除危險保費、每月一○○元的行政管理費,以及每年一.五%的帳戶管理費後,全數進入投資帳戶。



不過,葉晉嘉指出,比起前收型不收取解約費用,後收型保單則是多了一筆逐年遞減的提前解約費。壽險公司為了鼓勵保戶長期投資,通常設計保單至少得持有六年以上,才不扣收解約金。



全委代操 盈虧需自負

至於保證收益型及全委代操型投資型保單,葉晉嘉表示,前者是由保險公司針對身故保額、保單帳戶價值,或者年金提領總額等項目掛保證,等於彌補了投資型商品投資報酬的不確定性。而後者則是保險公司和特定基金公司合作,由基金公司的專業經理人代替客戶操盤,因此又被稱作「懶人投資法」。



張敏亮則是提醒要小心羊毛出在羊身上,保險商品的附加功能愈多,收取的費用通常也愈高。例如前者要依據保單價值加收一定比例的附保證費用,後者則是多了一筆代操管理費,這些費用成本都會侵蝕保戶的投資績效。



葉晉嘉進一步指出,相較於一般投資型保單,保證收益型及全委代操型投資型保單雖然同樣具有投資收益功能,但是沒有標的自主權,有些可能是保險公司規劃好的投資組合,或限制投資某種基金。此外,他還特別強調,全委代操型雖然標榜由專業基金經理人代操,但是並不保證獲利,保戶仍須自負盈虧。



定期定額 資產配置很重要

面對投資型保單連結的數十檔、甚至數百檔投資標的,保戶該如何操作才能獲得較好的投資績效?



張敏亮提出定時定額、長期持有、資產配置三大原則,他說,保戶無法預測何時才是基金最好的進出場時間點,運用定時定額的方式,按月繳交投資型保單的保費,並且長期持有,不隨意停扣,是最能夠將買在高點的風險分散,並且在基金淨值跌落時攤平成本的投資方法。



張敏亮建議,積極型的保戶,股票型基金可配置七成、債券型基金配置三成;保守中求績效的穩健型保戶,建議股債比例各半;至於保守型的保戶,最好採股三、債七的投資策略。



雖然投資型保單可以一次挑選多檔連結標的,但是葉晉嘉建議,定期定額的保戶不需要一次配置太多檔基金,最多挑選二~三檔即可,以免投資績效遭到稀釋。此外,如果挑選的基金績效長期落後其他公司的同性質基金,甚至淨值持續下跌,就應該果斷出場,或是轉換基金,才不會讓虧損日益擴大。



確定長期投資 再投保

真理大學財務金融學系系主任張文武提醒,投資型保單適合長期投保規劃,消費者投保前要先確定資金能否做長期投資。如果中途提早解約,可能會造成解約金低於所繳保費的情形。



張文武指出,躉繳型的投資型保單有很高的進場時機風險,除非確定投資標的的市場正處於多頭繁榮時期,否則最好還是採用定期定額的方式攤平資金成本比較保險。



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