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突圍!台股十年線預告新局

文.李彥緯    

台灣今年全年GDP統計數據,官方版、民間版皆同步呈現「每況愈下」情勢,導致大盤目前僅能說是暫時守在十年線之上,後市要想見到大波段漲升行情,一般看法是,依照台灣目前的經濟現況,恐怕還得要等上一段不算短的時間。

不過,對比以往景氣對策訊號、經濟成長率GDP數據公告時間,與加權指數漲跌節奏兩者間的時點差異,可以清楚發現,大多數時大盤多會領先走到重大轉折時點。

四月底盤中見波段高點 領先反映景氣轉弱

以最近一次台灣GDP重大轉折,官方公布今年第二季GDP統計數據,對比大盤四月下旬攻上萬點大關為例,主計處七月三十一日公布台灣第二季GDP僅有0.64%,代表台灣景氣循環於第二季出現明顯的大幅衰退。

然而,大盤卻早已於四月二十八日盤中即見到本波長多漲勢最高點10014,如今回頭來看,其實已領先反映第二季經濟景氣轉弱、GDP成長率大幅衰退的事實,時序明顯領先達一季時間。之後,大盤繼續反映經濟成長表現不佳事實,未能再見重返、越過萬點大關漲勢,反而一路走跌探底至本波最低點7203點。

因此,如果從「大多數時候,大盤指數多會領先反映一國經濟成長力轉弱」的現實出發,不禁讓投資人想要問,「如果近期台股指數的走勢型態,看起來很像是已經走到『探底、觸底、落底、完底』四個階段中,完成探底、進入觸底、有機會落底的格局,是否也隱含著台灣經濟成長力道轉弱、景氣循環落入衰退期的時間期程,已近尾聲,即將見到否極泰來、春燕歸返?」果真如此的話,接下來台股走勢,又將會是怎麼樣的一番光景呢?


2011-2012年加權指數技術型態
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十年線暫告守穩 亮眼族群企圖啟動反彈波

過去九個交易日以來,在國家隊全體「將士用命」進場下,市場氣氛轉趨熱絡,大盤短線已強彈972點,漲了13.49%,於十年線附近止跌回穩,短線未有再次大跌跡象,成為標準的「守成有餘,進擊乏力」走勢型態。

然而,近期卻已開始見到幾個短線出現產業基本面最新亮點訊息(產業重要統計數據、產品報價止跌回穩、反轉走揚等)的族群,或單純因為股價已大幅回檔(跌深即為支撐股價彈升最大利多),呈領先強彈多方走勢,如:半導體、DRAM、太陽能、TFT-LCD、LED、蘋果供應鏈、玻璃陶瓷、電線電纜等類股,近期個股走勢不乏亮眼新星,令人不禁要問,這些亮點族群股價的強勢表現,是否已經透露出台股後續即將有所不同的轉折跡象?能否藉由其連續強漲,成功帶起個股連動、集體漲升走揚氣勢?值得投資人持續追蹤觀察。

大股東、操盤功力深厚集團 爭相點火台股

另一方面,最近盤面也見到多檔中小型股短線帶量強攻,股價漲勢驚人,推測可能原因:大股東為預防被併購,拉高公司股價,扮成一顆顆的「毒藥丸」;或是其實公司派、大股東們原本就想要公司被看上、合併,但希望併購價格還可以再高一些,於是相繼趁著近期大盤強彈、作多信心開始恢復之際,「配合演出」將股價拉高。

同一時間,向來操盤功力深厚的多個上市櫃集團,近期趁著大盤短線大漲、股市民氣可用之際「重出江湖」,旗下集團股相繼收紅大漲!如:焦家「華新集團」:華新、彩晶、和鑫、瀚宇博、華新科.等,「聯電集團」:聯原、智原、聯傑、宏齊,「金仁寶集團」:仁寶、康舒、博智,「和碩集團」:海華、和碩,「光寶集團」:F-昂寶、敦南、朋程等,近期股價更是爭相「鯉魚躍龍門」、「一噴不回頭」,令人咋舌。

蘋果新機上市效應 零組件供應鏈後市不看淡

同時,蘋果(Apple)九月九日新品發表會上,展出包含:iPhone 6S、iPhone 6S Plus、iPad Pro、Apple TV機上盒等科技新品,對台股而言,相關產品零組件供應鏈後續仍有機會因受惠新品上市效應,股價有望續強。

不過,由於近期市場人士對於全球經濟景氣後市發展大多偏向力道恐將趨緩立場,尤其擔憂中國股市因受到將近三個月期間大幅下殺的衝擊,未來內需市場規模可否持續擴大?經濟成長能否成功「保七」?造成一定程度的壓抑。

也因此,可以見到已經有不少外資因擔心蘋果新機上市買氣,恐受中國景氣走弱影響,陸續下修預估銷售量;較悲觀者,甚至認為也有可能見到銷售量負成長,恐將拖累台灣供應鏈業績表現。不過,未來蘋果新品上市後,若市場反應出乎意料的好,台系零組件廠商股價仍有機會走出一波大波段漲勢。

至於國際股市,現階段大多還在反映來自市場經濟面利空衝擊,而持續修正、破底中,僅美國道瓊、S&P500指數稍見強勢意味,台股本波反彈漲勢延續力道後市仍可能因此受拖累。因此,在分析大盤後市走向時,亦須將國際股市走勢變化引發的衝擊因素納入考慮。

國內外政經變數 有待釐清

另一方面,近期可能影響大盤後續走勢的國內外政治、經濟因素,主要有四項:(1)立法院九月中旬院會將討論「洪版證所稅案」,(2)九月十六日為台指期結算日,(3)美國聯準會九月中旬FOMC會後將宣布是否啟動升息列車,(4)全球矚目的中美兩大經濟強權領導人「歐習會」也將於九月下旬召開,因此對台股而言,九月中下旬尤其具重大觀察意義。(文未完)


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