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狙擊!瞄準三大族群46檔潛力股

文.李彥緯    

這一陣子以來,全球金融市場最憂慮的一件重要大事,莫過於美國聯準會(Fed)九月十七日的FOMC會議可能會宣布,啟動近九年以來首次升息機制,勢必引發全球資金回流美國大潮,連帶影響各地區股市後市走向發展,恐將因此陸續見到回檔修正跌勢。

山姆大叔持續觀望 新興國家股市恢復活力

幸好最後聯準會宣布決定暫緩升息,不僅讓全球投資人放下心中一塊大石頭,各已開發、開發中、新興國家股市也得以重回原有漲跌軌道。也因為聯準會暫時不會使用「吸金大法」,將各地股市參與者最在意的熱錢一舉吸走,投資人態度也出現大幅翻轉,對於股市未來展望偏向樂觀。

然而,即使順利度過這一關,絕大多數投資人對於十月、十二月接下來兩次FOMC決策會議,會否反轉決策,最終仍宣布升息,還是持續感到憂心。

不過,由於美國聯準會所賴以評估作出升息決策的重要參考指標─全球總體經濟環境榮枯表現,市場大多數人士均認為,絕無可能於短短一個月時間內立刻出現大幅度翻轉,因此,十月的FOMC會議宣布升息機率,可以說相當低,最快也要等到十二月,可能因為全球經濟發展景氣循環順利步入成長期程,聯準會才據以宣布升息。


市場對美國聯準會DOMC最新決策看法
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市場看法普遍樂觀 聯準會升息最快三個月後

同時,包含美國華爾街日報、巴克萊證券、蘇格蘭皇家銀行在內的多家媒體、金融機構,針對此次聯準會FOMC會議決策所作出的後市預估,均同時指出,就各項據以研判聯準會是否啟動升息的國際金融與經濟情勢、市場變數最新市況分析結果看來,聯準會短期內仍舊沒有本錢可以順利應對,一旦宣布升息後可能伴隨而來的全球性經濟面、市場面、政治面「後座力」的衝擊效應。

連向來為被視為具高度參考價值、持續追蹤其最新走向變化的「聯邦基金利率期貨」走勢,於聯準會宣布不升息後的最新市場反應結果看來,市場人士普遍認為,聯準會在十月宣布升息的機率只有23%,十二月宣布升息的機率也只約49%;市場共識度最高,最有可能啟動升息的時間點,將會落在明(2016)一月間左右。

因此,預估全球金融市場最快也還有三個月左右時間,可以維持現有「警報解除」後的市場氣氛。各國家、地區股市後市走勢,自然也就可望回歸到原本的步調。

另一方面,聯準會此次宣布仍維持原有聯邦基金利率水準於0~0.25%區間,其實在大部分市場人士看來,也等同於持續原有放鬆心態,有助維持現有資金寬鬆環境,如此一來,外資便有可能將先前因為預防聯準會宣布升息而提前匯回美國的資金,再度回頭,買回包含台股在內,各主要開發中、新興國家股市籌碼。果真如此,勢必有助於讓外資感到最安心、最樂於買進的大型權值股後續走勢,重回原本的漲升循環軌道。

官方、民間經濟展望分析 同表樂觀

就客觀角度來看,此次聯準會宣布決定暫緩升息的決策,不僅順利解除全球金融市場先前的疑慮,如今再搭配英國釋放出央行可能延後升息(甚至有可能不升反降)、中國可能會持續「降準、降息」救經濟、主要工業國家繼續維持資金寬鬆的市場環境氛圍,已成功營造出「英美帶頭繼續滾動全球錢潮,亞股市場資金回流有望」的資金面樂觀氣氛。亞洲國家中,台、韓央行亦可能進一步為救經濟於近期內跟進降息,同時加入全球「撒錢」行列。

同時,就經濟基本面展望而言,台灣目前亦可說是已同時獲得來自官方、民間兩種分析觀點的有利背書。官方角度,可以財政部長張盛和近期公開發表有關台灣進出口貿易未來可能表現的分析說法為代表,據其指出,台灣已出爐的九月第一周出口統計數據顯示,出口總額雖仍持續衰退,但遞減幅度已縮小至個位數,出口狀況已獲得明顯改善,預估未來有望見到逐月升溫的榮景。

民間機構看法,則可從近期國泰台大產學團隊所提報「第三季台灣經濟氣候暨金融情勢展望」分析報告指出,十月起至年底為止,台灣經濟氣候表現將會逐月見到象徵「景氣加溫」的「晴」天好光景,對台灣後市展望,已逐漸朝向樂觀發展分析結論,第三季GDP成長率應已觸底,第四季更有機會見到明顯反彈,形同為台股後市經濟基本面走向作出有利背書;而預估全球經濟明年成長力道,也將有望優於今年。

另一方面,觀察資本市場實質操作面最新發展動向,外資近一個月以來,亦已見到明顯的「轉趨多方」,這一點,由「借券賣出張數」、「借券賣出餘額」同時見到緩步走低的「雙降」,以及十月份台指期累計已達兩萬口以上多單留倉,即可清楚看出外資又開始重新對台股投以關愛眼神,同時也以實際的多單留倉行動力挺台股。看起來,台股後市「還有戲唱」。

半導體、蘋概、UA概念股 後市仍具表現空間

再從產業基本面最新市況發展來分析,預料台灣整體半導體產業後市將有機會逐步受惠因北美半導體B/B Ratio指數已連續兩季見到「一以上」,代表似已開始朝向「有望穩定回升、進而反轉成長」的方向發展,IC製造、IC封測、運輸及經銷通路次產業,均有望重新獲得客戶再次增強拉貨力道挹注,產業基本面情勢轉佳訊號可說已隱然浮現。

至於蘋果供應鏈後市走向,原本市場傳出因液晶面板關鍵零組件背光模組,日廠的生產良率不佳、供貨不及,導致iPhone 6S Plus預約須等待長達二至三周以上的銷售窘境;最近已因台廠瑞儀(6176)背光模組良率大幅拉升,順利獲得分配轉單、加入供貨行列,大幅縮短消費者等待期,如此一來,亦有助蘋果供應鏈後市營運展望轉佳,近期看好後市發展的分析機構有增加趨勢。


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