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辜仲立讓中租走出不一樣的路

文/劉家熙    

F─中租在中國及台灣經濟成長趨緩下,逐步朝東協及歐洲市場布局,將成為公司未來的雙引擎。這家從租賃業務起家,鎖定中小型企業發展,逐步跨入節能管理、太陽能電廠及飛機引擎租賃三大新業務,中信集團三公子辜仲立打造租賃業的另一片天地,預期中租今、明兩年整體放款仍有一成以上的成長,每股盈餘都有機會力守六元的水準。

與金融行業營運模式大不同的是,中租採少量多樣的營運模式,為客戶量身打造融資方案,中租控股主攻中國、東協及台灣三大領域,今年設立馬來西亞分公司,明年將跨入東協的柬埔寨及菲律賓等地;至於歐洲亦已在倫敦設公司,鎖定太陽能及飛機引擎租賃業務,另外義大利已經布局一段時間,若進展順利,明年下半年將會開出一個據點。


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大股東進場護盤

其實,中租第三季總放款達二二五六億元,年增率仍高達一七%,台灣地區放款占比維持五二%,中國地區占比提升至三三%,泰國地區放款比重降至一二%,其他地區約三%,台灣及中國單季放款成長率都回升,但是第三季延滯率則普遍提高,合併延滯率提升至四.三% (+30bp),需有效化解延滯率拉升的問題。

其實,中租股價於八月時因市場擔憂中國、台灣經濟成長放緩的拖累,將導致延滯率上揚,恐拉高壞帳風險疑慮,造成股價一度下滑至四四.五元,讓辜仲立祭出進場護盤千張持股捍衛股價。

就基本面而言,中租目前本益比約九.一三倍,與大陸渤海租賃廿八倍、香港遠東宏信八倍,股價相對合理;由籌碼觀察,則較為不利,因為外資十一月起陸續調節持股,由於持股比達六七.七二%,動見觀瞻,外資是否持續賣股,將是股價能否守在季線的關鍵。

中租企業集團總裁辜仲立的營運主體為中租企業,旗下劃分二大主體─中實控股及中租控股(F─中租),分別由黃炳彰及陳鳳龍擔任董事長,中實主攻飯店、保全及泰樂瓦(紅酒)三大體系,中租控股則擴充東協及歐洲兩大區塊,搶攻新能源及飛機引擎租賃商機。而中租企業則開始向生技創投基金發展,未來將逐步朝海外生技合作及醫療服務體系擴充,走出不一樣的路。

中租台灣業務─汽車租賃的中租汽車與高鐵合作擴充二十五個站點,強化短期租車陣容;此外,控股方面則強化太陽能發電及節能管理雙業務;中國市場明年將增加泉州、南通、揚州及上海四大據點,以貼近客戶,在景氣不佳的時點持續擴充營運管道。至於在飛機引擎租賃方式,將與日本三菱租賃合作,初期先鎖定備用引擎市場開發,正與商用飛機等客戶接洽。


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